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公开市场操作利率下调释放稳增长信号

中国证券报-中证网2023-06-14 11:02:25 382

● 本报记者 欧阳剑环

  6月13日,人民银行开展20亿元7天期逆回购操作,中标利率1.90%,较前日下降10个基点。这是该短期政策利率自2022年9月以来的首次下降。

  专家认为,在经济恢复态势亟待巩固的背景下,本次公开市场逆回购操作利率下调释放了明确的稳增长信号,有助于引导金融市场利率下降,改善各方预期,支持实体经济恢复发展。后续中期借贷便利(MLF)操作利率和贷款市场报价利率(LPR)也有望相应下降,一揽子稳增长政策举措可能酝酿出台。

  同日晚间,人民银行下调常备借贷便利(SLF)利率,隔夜期下调10个基点至2.75%,7天期下调10个基点至2.9%,1个月期下调10个基点至3.25%。

  提振市场预期

  专家指出,此次公开市场逆回购操作“降息”有助于稳预期、稳信贷,释放了明确的稳增长信号。

  “当前经济景气度有所下行,制造业采购经理指数(PMI)已连续两个月位于临界值以下,物价持续低位运行,出口增长放缓,内外需求均较为疲弱,稳定各方预期必要且急迫。”光大证券(16.4600.372.30%)(维权)首席宏观经济学家高瑞东表示,“降息”可以改善居民和企业预期,稳住信贷需求,托底经济增长。 

  东方金诚首席宏观分析师王青认为,二季度以来经济修复力度稳中偏弱,楼市也再度出现转弱迹象,稳增长政策需适时发力。本次短期政策利率下调释放明确的稳增长信号,将有效提振消费和投资信心,推动房地产行业尽快实现“软着陆”。

  从物价来看,王青说,近期物价水平偏低,1-5月全国居民消费价格指数(CPI)累计同比涨幅仅为0.8%,核心CPI累计同比涨幅只有0.7%,明显低于3.0%左右的温和水平。“这为适度下调政策利率提供了空间。”他说。 

  此外,6月8日以来,国有大行和股份制银行陆续下调活期存款和部分定期存款挂牌利率,也为政策利率下降释放了空间。业内人士认为,存款利率下调有助于降低银行负债成本,缓解净息差压力,从而为进一步推动贷款利率下降、合理让利实体经济创造条件。